Como calculo la TIR de un bono?
Hola, me dan los siguientes datos, me dan el cupon que se paga semestralemente, la formula que aparece en la columna del cupon es (A+(R*VR) ahora, me dan tambien VR que es el valor residual, en el primer semestres es 100% en el segundo semestres es 90% y asi va disminuyendo... ahora, como puedo calcular la TIR de este bono con solo estos datos?? gracias por sus respuesta, saludos
Actualización:Dios mio, la pregunta creo que es clara, no estoy preguntando que es la TIR ni como se calcula normalmente. Estoy pidiendo como se calcula para este caso especifico, porque no me dan tasa de interes, no me dan precio del bono, solo me dan el cupon y ya estoy diciendo que se paga semestral, y me dan el porcentaje del valor residual, NADA MAS, me pueden decir como puedo calcular la TIR con estos datos?? gracias
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Los instrumentos de renta fija suelen ofrecer al inversor la percepción de una corriente de flujos en fechas preestablecidas (excepto si se trata de emisiones cupón cero). Tales flujos corresponden a los cupones, que se pagan con carácter periódico: trimestral, semestral, o, lo que es más frecuente, anual. El último flujo está compuesto por el cupón correspondiente y por la devolución del principal, que es la cantidad que se pagó por el bono en el momento de la emisión.
Para saber qué valor tienen todos esos flujos futuros en el momento presente, se utiliza la función de descuento, por la cual transformamos esas cantidades en un único valor actual.
Este proceso, además, permite comparar, entre varios activos de renta fija con diferentes cupones y plazos de vencimiento, cuál ofrece una mejor rentabilidad: será aquel que tenga mayor valor actual.
La función de descuento que nos permite traer un capital futuro al momento presente se enuncia del siguiente modo:
C0 = Valor actual
Cn = Valor futuro
r = tipo de interés en tanto por uno
n = número de periodos (años, meses, días... Hay que tener cuidado para que el tipo de período elegido coincida con el de referencia del tipo de interés. Es decir, si se usa un tipo de interés anual, habrá que expresar los períodos en años; así, un semestre se expresaría como 0.5 años. Si los períodos se expresan en trimestres, el tipo de interés anual tendría que dividirse por cuatro, etc.).
Si un inversor aporta 1.000 euros a un interés fijo del 4,25% anual, el año próximo tendría:
Y dentro de 5 años:
Es decir, si supiera con certeza que durante todo el periodo no iba a producirse ningún cambio en los tipos de interés, al inversor le sería indiferente tener 1.000 euros hoy, o 1.042,5 euros el año que viene, o esperar 5 años para obtener 1.231,35. De estos cálculos se deducen dos conclusiones esenciales:
El valor actual de un capital es inferior cuanto más lejana en el tiempo sea su percepción.
El valor actual de un capital es inferior cuanto mayor sea el tipo de interés al que se realiza el descuento.
Aplicando la fórmula anterior al descuento de todos los flujos que componen un valor de renta fija, el valor actual teórico sería:
Cj = cupones o importe de los intereses que el bono genera al final del periodo j
n = número de años o periodos de vida hasta la amortización del valor
k = interés nominal del dinero en el mercado de capitales
Pn = valor de reembolso
Po = valor actual del título
Para elegir el tipo de interés "k" es frecuente utilizar un tipo medio del mercado para inversiones al mismo plazo, con frecuencia el de la deuda del Estado a sus distintos vencimientos.
Ejemplo de cálculo del valor teórico de un bono
La familia Rodríguez Pérez decide ahorrar comprando un bono de valor nominal 10.000 euros, que ofrece un cupón anual del 5% durante 3 años. Si el tipo de interés medio de mercado para inversiones del mismo plazo se sitúa en el 5,25%, ¿cuál sería el precio que debería pagar hoy?
Y después de estos conceptos previos, ya se puede definir la TIR, o tasa interna de rentabilidad: es la tasa de descuento, o tanto medio efectivo, que iguala el precio de un bono con la corriente de pagos generada por el mismo.
La TIR nos da un promedio del rendimiento del valor, y resulta muy útil para comparar la rentabilidad de distintos productos. Para hallar la TIR basta con despejar la "r" de la siguiente fórmula, con una calculadora financiera o una simple hoja de cálculo.
Cj = cupones o importe de los intereses que el bono genera al final del periodo j
n = número de años o periodos de vida hasta la amortización del valor �
Pn = valor de reembolso
Po = valor actual del título
r = TIR
En definitiva, la TIR es el rendimiento que hace que el inversor esté dispuesto a renunciar a un capital en el momento presente, a cambio de percibir una corriente de rentas en determinados momentos futuros.
De todo lo anterior, se deduce una conclusión esencial para el inversor: la relación inversa que existe entre el precio de un bono y su rentabilidad (TIR):
Como se ha visto antes, el valor actual es menor cuanto mayor sea la tasa de interés a la que se descuenta el flujo.
La TIR es precisamente esa tasa de descuento a la que actualizamos el valor de los flujos futuros generados por un título de renta fija.
El precio del título es el valor actual de esos flujos, es decir, lo que el inversor está dispuesto a pagar ahora a cambio de las rentas prometidas.
Por tanto, si a un bono se le exige una mayor rentabilidad o TIR, el precio que el inversor está dispuesto a pagar es menor, y viceversa.
Aunque la TIR es una buena aproximación para comparar distintos títulos de renta fija, tiene algunas limitaciones. Por ejemplo, en las emisiones a cupón variable no es posible conocer la cuantía exacta de los flujos futuros. Tampoco resulta muy útil si no se tiene intención de